Глобальные изменения в торговле пшеницей: что ждет Украину?

Новый сезон 2025/26 отмечается очень медленным стартом. Уборка ранних зерновых началась во всех странах региона, но зерно поступает на рынок мизерными объемами по нескольким причинам:

• сбор начался позже, чем в прошлом году, из-за прохладного мая и июня;
• урожайность первых обмолот сравнительно низкая. Например, с первых полей получили 2,51 т/га пшеницы (в прошлом году – 3,12 т/га на той же площади);
• первая пшеница обладает высоким качеством, поэтому фермеры не спешат продавать ее по текущим ценам, ожидая дальнейшего роста стоимости.

В краткосрочной перспективе рост цен вполне возможен — это уже наблюдается на примере медленно  поступающего на рынок ячменя и уже вызвавшего рост внутренних цен. Однако в более длинной перспективе для пшеницы действуют фундаментальные факторы, сдерживающие рост цен.

Предложение и конкуренция

В мире в целом ожидается рост производства пшеницы на 1% г/г. Однако и в регионе предложение будет расти. В частности, ЕС ожидает собрать на 14–15% больше пшеницы, чем в прошлом. Причем не только экспортно-ориентированные Франция (+27%) и Германия (+17%), но и главный покупатель украинской пшеницы — Испания (+20%). По некоторым оценкам, это будет лучший урожай за 20 лет.

В россии первые обмолоты показывают более низкую урожайность, чем в прошлом году, но это временно — речь идет о пострадавшем от засухи юге. Дальше урожайность будет расти, ведь в других регионах погодные условия были благоприятными. Текущая оценка урожая — 82–85 млн. тонн (против 82,4 млн. тонн в 2024 г.), но на рынке появляются мнения, что россия может включить в статистику оккупированные территории, что прибавит еще около 4 млн. тонн. Уже есть сообщения об официальных оценках на уровне до 90 млн. тонн. К тому же экспортная политика рф в этом году выглядит более мягкой: рекомендованная экспортная цена повышена, а пошлина впервые снижена до нуля.